华安强债基金黄勤:为稳健投资人提供进取之选

发布日期:2022-01-09 06:55   来源:未知   阅读:

  华安基金旗下的第二只债券型基金——华安强债将于今日起正式发行。记者日前采访了该基金拟任基金经理黄勤。

  该基金的增强主要体现在以下三方面,首先可以在严格控制风险的前提下,有效利用杠杆比例;其次,可投资于信用类债券(指国债、央票等国家信用类债券外的债券),且设有最低投资比例;最后,可以配置不超过20%的股票资产。

  对于信用债的投资如何控制风险是投资者颇为关注的一个焦点。对此,黄勤介绍说,华安基金早在2005年就创建了内部的信用风险评级体系,并专门聘请了信用评级师。这套信用评级体系共有5级,比外部的评级体系更严谨。评级为1、2级的信用债是禁止投资的,而如果想买入评级为3级的信用债时,也要和信用分析师沟通。该评级体系通常每季度调整一次,并会先于外部的评级体系先行调整。因此,事实上,华安基金对信用类债券的投资是是非常审慎的,严格做到“有所为,有所不为”。

  黄勤表示,华安强债基金的股票投资部分除了“打新股”外,还将重点投资于具有持续分红特征的股票。该类股票一般是指具有良好稳定的分红政策和意愿、持续良好的盈利及分红能力的上市公司。

  对于债券品种的配置,除了前述提及的信用债,黄勤特别提示关注可转债的机会。近期,可转债在股票市场下跌时向下的波动率低于股指的波动率,而向上时会贴近于股指的波动率。总体来说,可转债剔除风险后的回报会高于股票市场。由于去年以来转债发行以可分离转债为主,近期传统转债存量仅有100多个亿,而包括基金、证券公司等诸多市场参与者都在积极关注可转债。这就造成转债市场短期的供需不平衡,无疑增加了转债的吸引力。

  黄勤最后分析指出,今年的债市既不可能像去年那样一枝独秀,但也不会单边下跌,存在着结构性和阶段性的机会。由于经济前景的不确定、通胀预期不稳定,导致目前机构对债市未来的看法分歧较大。而经过年初的大幅下跌,债券市场利率水平已回到2006年的位置,具备一定的投资价值。特别是在流动性宽松、企业现金流好转的情况下,信用类产品将在今年受到市场的青睐。